Nakup državnih obveznic za prebivalstvo zahteva ločeno preverjanje izdaje, poti nakupa in vašega davčnega položaja. Pri slovenski ljudski obveznici RS99 je prvotni vpis že zaključen: končal se je 27. marca 2026. Končni letni kupon je 3 %, prvi pogodbeni datum izplačila obresti pa 2. april 2027. Poznejši nakup na borzi ima svojo ceno in stroške; ne pomeni ponovnega vpisa po prvotnih pogojih.
Podatki so preverjeni 8. oktobra 2026. Davčni primeri veljajo za fizično osebo, slovenskega davčnega rezidenta, ki obveznico drži na običajnem računu zunaj dejavnosti. Individualni naložbeni račun ima drugačen davčni režim. Besedilo pojasnjuje postopek in denarne tokove, ne izbira naložbe namesto vas.
Najprej določite, katero izdajo gledate
Besedna zveza »ljudska obveznica« ni dovolj natančna za naročilo. Različne izdaje imajo različne obrestne mere, datume in oznake. Za RS99 je identifikacijska oznaka ISIN SI0002105292. Ena obveznica ima nominalno vrednost 1.000 €; nominala določa osnovo pogodbenega kupona in vračila glavnice, ne nujno današnje nakupne cene.
Pri prvotni ponudbi RS99 se je kupon zvišal s sprva objavljenih 2,6 % na 3 %. Stari oglas ali shranjena predstavitev z nižjo številko zato ne opisuje končnih pogojev te izdaje. Pred naročilom primerjajte ISIN, končne pogoje in podatke posrednika. Podoben naziv še ne zagotavlja, da gledate isti vrednostni papir.
RS99 je bila izdana 2. aprila 2026, trgovanje na Ljubljanski borzi pa se je začelo 7. aprila. Obveznost plačila ima Republika Slovenija kot izdajatelj. Banka ali borznoposredniška družba lahko opravlja distribucijo, hrambo oziroma trgovanje; njen logotip sam po sebi ne spremeni izdajatelja obveznice.
Prvotni vpis in poznejši nakup sta dva postopka
V prvotni ponudbi so lahko sodelovale fizične osebe s stalnim ali začasnim prebivališčem v Sloveniji. Vpis je potekal od 16. marca 2026 ob 9. uri do 27. marca opoldne. Najnižji vpis je znašal 1.000 €, najvišji 250.000 €. Ti podatki opisujejo zaključeno primarno ponudbo, ne nove odprte možnosti nakupa.
Če danes razmišljate o RS99, najprej preverite možnost nakupa na sekundarnem trgu pri ustreznem posredniku. Tam se srečata prodajalec in kupec že izdane obveznice. Cena je odvisna od ponudbe in povpraševanja, obrestnih razmer, preostale ročnosti ter drugih dejavnikov. Za naročilo potrebujete ustrezen račun za finančne instrumente in dogovorjeno storitev trgovanja.
Ne sklepajte, da je zgodovinska zgornja meja vpisa tudi omejitev vsakega današnjega borznega nakupa. Prav tako predpostavka, da boste dobili poljubno količino po nominali, nima podlage v samem obstoju kotacije. Posrednik naj pojasni razpoložljivo količino, vrsto naročila, veljavnost in celoten predvideni denarni znesek.
Kako je razporejeno izplačevanje RS99
Obresti se računajo od nominalne vrednosti. Pri nominali 20.000 € znaša polni letni kupon 600 €. Pogodba določa letna izplačila in vračilo glavnice ob dospetju. Spodnja tabela prikazuje izračun za imetnika te nominale, brez davkov in stroškov, ob izpolnitvi obveznosti izdajatelja.
| Pogodbeni datum | Obresti | Glavnica | Skupaj |
|---|---|---|---|
| 2. april 2027 | 600 € | 0 € | 600 € |
| 2. april 2028 | 600 € | 0 € | 600 € |
| 2. april 2029 | 600 € | 20.000 € | 20.600 € |
To so pogodbeni datumi. Če plačilni datum ni poslovni dan po pogodbenem koledarju TARGET, se plačilo prestavi na naslednji tak poslovni dan brez dodatnih obresti zaradi tega premika. Za načrtovanje konkretnega nakazila upoštevajte ta pogoj in način izplačila na vaš račun.
Skupaj so trije kuponi v tem primeru 1.800 €. Znesek 20.000 €, vrnjen ob dospetju, je glavnica, ne dodatnih 20.000 € zaslužka. Prejšnji kuponi se tudi ne prištejejo samodejno k nominali in ne ustvarjajo novih kuponov. Morebitno ponovno vlaganje je nova odločitev z lastnimi pogoji.
Pri borznem nakupu preverite dejanski denarni izdatek
Odstotek ob ceni obveznice in znesek, ki ga potrebujete za poravnavo, se lahko razlikujeta. Poleg čiste cene se lahko prištejejo natečene obresti in provizije. Kupnino zato preverite na obračunu celotnega posla, ne samo v eni celici borzne preglednice.
Izmišljeni primer: obveznica z nominalo 1.000 € ima čisto ceno 99 %, torej 990 €. Dodajmo 15 € natečenih obresti in 5 € provizije. Za poravnavo potrebujete 1.010 €. Nobena od teh številk ni dejanska ponudba ali kotacija RS99. Primer pokaže, zakaj nakup »pod nominalo« še ne pomeni denarnega izdatka pod 1.000 €.
Po poznejšem nakupu tudi ne prejmete vseh treh kuponov iz prvotnega časovnega razporeda, če so nekateri že bili izplačani. Pravice do posameznega plačila, datum poravnave in natečene obresti preverite pred naročilom. Razliko med kuponom in donosom glede na nakupno ceno podrobneje razloži članek o donosu obveznice do dospetja.
Davčna meja 1.000 € je skupna letna meja
Po pravilih, veljavnih ob preverjanju, se za običajni račun združujejo obresti na denarne depozite pri bankah v Sloveniji in drugih članicah EU ter obresti iz upravičenih državnih izdaj za prebivalstvo iz let 2024, 2025 in 2026. Skupna letna davčna osnova iz te skupine se zmanjša za 1.000 €.
To ni ločenih 1.000 € za vsako banko, obveznico ali trgovalni račun. Prav tako leto izdaje 2026 ne pomeni, da ugodnost zajema samo kupon, prejet v letu 2026. RS99 ima prvi pogodbeni kupon leta 2027. Pri prihodnjih izplačilih preverite takrat veljavno zakonodajo.
Za ponazoritev predpostavimo leto 2027 in nespremenjena sedanja pravila. Imetnik 20.000 € nominale RS99 prejme 600 € kupona ter 650 € upravičenih bančnih obresti. Drugih obresti iz navedene skupine nima.
| Korak izračuna | Znesek |
|---|---|
| Kupon RS99 | 600 € |
| Upravičene bančne obresti | 650 € |
| Skupne obresti | 1.250 € |
| Zmanjšanje osnove | 1.000 € |
| Davčna osnova | 250 € |
| Davek po stopnji 25 % | 62,50 € |
| Skupne obresti po tem davku | 1.187,50 € |
Davek 62,50 € se nanaša na skupni primer, ne samo na kupon RS99. Če bi imel isti imetnik le 600 € takih obresti, bi bil pod skupno mejo. Nasprotno bi 40.000 € nominale s kuponom 1.200 € in brez drugih upravičenih obresti pomenilo osnovo 200 €, davek 50 € in 1.150 € obresti po davku.
Napoved, prodaja in stroški imajo različne vloge
Ko skupne upravičene obresti presežejo 1.000 €, je za to skupino namenjena napoved DOH-DHO. V njej navedete potrebne prejete obresti, ne zgolj lastnega izračuna presežka. Splošni rok je 28. februar naslednjega leta; konkretni koledarski rok preverite ob oddaji. Pri znesku do vključno 1.000 € te napovedi za navedeno skupino ni treba vložiti.
Davek od obresti je dokončen in se ne prišteva k letni osnovi po splošni dohodninski lestvici. Na običajnem računu je dobiček iz odsvojitve dolžniških vrednostnih papirjev oproščen davka od dobička iz kapitala; ustrezne izgube pa ne uporabite za znižanje drugih obdavčljivih kapitalskih dobičkov. To ne odpravi ločene obdavčitve obresti.
Stroški računa zmanjšajo vaš ekonomski izkupiček, vendar jih ne odštejte samodejno od prejete obresti za davčni izračun. V ločenem izmišljenem primeru 15 € začetnega stroška in trikrat po 30 € letnega stroška pomeni 105 €. Od 1.800 € kuponov tako ostane 1.695 € pred osebnim davkom. Cenik, dodatne storitve in obdobje obračuna lahko dejanski rezultat spremenijo.
Pri individualnem naložbenem računu se uporablja režim izplačila z računa in donosa na ravni računa. Običajna skupna meja 1.000 € ni pravilo, ki bi ga preprosto prenesli na vsak kupon znotraj INR. Pogoje izplačila in časovne omejitve preverite v razlagi individualnega naložbenega računa.
Pred nakupom povežite naložbo z datumom porabe
Če denar potrebujete pred dospetjem, ste lahko odvisni od prodaje po tedanji ceni. Višje tržne obrestne mere lahko znižajo ceno obstoječe obveznice, manjša likvidnost pa oteži hitro prodajo. Izpostavljenost enemu izdajatelju ostane pomembna tudi pri državnem vrednostnem papirju; inflacija lahko zmanjša kupno moč vračila.
Pred naročilom zapišite nominalo, skupno kupnino, preostale kuponske datume, stroške do načrtovanega izstopa in letne obresti iz drugih upravičenih virov. Nato primerjajte dan, ko denar potrebujete, z možnostmi izplačila. Državni izdajatelj in fiksen kupon ne pomenita, da je vsak trenutek prodaje primeren za vaš proračun.
Pogosta vprašanja
Ali se lahko oktobra 2026 še vpišem v prvotno ponudbo RS99?
Ne. Prvotni vpis se je zaključil 27. marca 2026. Za poznejši nakup preverite sekundarni trg, ceno, količino in pogoje posrednika.
Ali je končni kupon RS99 2,6 % ali 3 %?
Končni letni kupon znaša 3 % nominalne vrednosti. Začetnih 2,6 % je bilo med ponudbo zvišanih; pri preverjanju uporabite končne pogoje in pravi ISIN.
Ali dobim posebno oprostitev 1.000 € še poleg bančnih obresti?
Ne. Na običajnem računu gre za skupno letno zmanjšanje osnove za upravičene bančne obresti in navedene državne izdaje. Upoštevajte njihov seštevek.
Ali bom pri prodaji pred dospetjem zagotovo dobil nominalo?
Ne. Prodajna cena je tržna in jo lahko zmanjšajo neugodne razmere ter stroški. Pogodbeno vračilo glavnice ob dospetju je drugačen dogodek od predčasne borzne prodaje.
