Individualni naložbeni račun oziroma INR je poseben račun za vlaganje v dovoljene finančne instrumente, pri katerem se slovenska dohodnina praviloma obračuna šele ob izplačilu donosa z računa. Obdavčeni donos ima 15-odstotno stopnjo, ob izpolnjenih časovnih pogojih pa je mogoče oproščeno izplačilo. INR sam ne zagotavlja donosa in ne odpravi stroškov ponudnika ali tveganja naložb.
Pravila v članku so preverjena 8. oktobra 2026. INR je v Sloveniji mogoče odpreti od 5. marca 2026. Za odločitev so pomembni trije ločeni elementi: omejitve vplačil, stroški in nabor naložb ter davčne posledice izplačil. Ugodna davčna stopnja sama ne pove, ali račun ustreza vašemu cilju.
Kdo lahko odpre INR
INR lahko odpre fizična oseba, ki je davčni rezident Slovenije. Ne gre za poslovni račun podjetja oziroma račun za opravljanje dejavnosti. Oseba, ki ima s. p., ga lahko odpre kot fizična oseba za svoje osebno vlaganje, če izpolnjuje pogoje; status podjetnika sam po sebi ni splošna prepoved.
INR lahko odprete samo enkrat in praviloma imate odprt le en tak račun. Skupno lastništvo zakoncev ali drugih oseb ni mogoče. Zakon dopušča začasno sočasnost računov v formalnem postopku prenosa k drugemu ponudniku, kar je drugače od dveh neodvisnih računov za dvojno izkoriščanje omejitev.
Ponudnik pred odprtjem preveri pogoje pri FURS. Preverite, da je vpisan v register ponudnikov INR pri Agenciji za trg vrednostnih papirjev in da pogodba izrecno ureja INR. Običajni trgovalni račun pri isti banki ali borznoposredniški družbi ne postane INR samo zato, ker ga uporabljate dolgoročno.
Omejitve vplačil so vezane na koledarsko leto
INR ima osnovni in posebni podračun. V koledarskem letu odprtja lahko na osnovnega vplačate največ 20.000 €. Vsako naslednje koledarsko leto znaša omejitev osnovnih vplačil 5.000 €. Posebni podračun od naslednjega leta omogoča dodatna vplačila za določene slovenske instrumente.
| Omejitev | Osnovni podračun | Posebni podračun |
|---|---|---|
| Koledarsko leto odprtja | Do 20.000 € | Dodatno vplačilo ni dovoljeno |
| Vsako naslednje koledarsko leto | Do 5.000 € | Do dodatnih 5.000 € za ustrezne slovenske instrumente |
| Skupna omejitev vseh vplačil | Skupaj z drugim podračunom največ 150.000 € | Vključen v isto skupno omejitev |
| Rast vrednosti že vloženih sredstev | Ni omejena z zgornjo mejo vplačil | Ni omejena z zgornjo mejo vplačil |
Če račun odprete oktobra 2026, prvih 20.000 € ni omejitev za dvanajst mesecev do oktobra 2027. Nanaša se na koledarsko leto 2026. Naslednje koledarsko leto velja druga omejitev. Odprtje ob koncu leta zato zahteva dober načrt in ne predstavlja razloga za nepremišljeno vplačilo vse rezerve.
Po pojasnilih Ministrstva za finance lahko na posebni podračun v naslednjih letih vplačate šele po doseženi letni omejitvi 5.000 € na osnovnem. Preverite tudi ponudbo: ponudnik sam določi dovoljene instrumente, ki jih dejansko ponuja. Če ustreznih slovenskih instrumentov nima, dodatne možnosti pri njem ne morete izkoristiti.
Vplačila so praviloma denarna. Posebna zakonska možnost za upravičene delnice ob preoblikovanju Vzajemne ni splošno dovoljenje za prenos vseh starih naložb. Že kupljenega poljubnega ETF na običajnem računu zato ne morete enostavno preknjižiti na INR in mu spremeniti davčnega režima.
Vplačilo in dohodek na računu nista ista stvar
Prodaja instrumenta znotraj INR, prejem dividende na INR ali nakup druge dovoljene naložbe z denarjem, ki je že na računu, niso novo vaše zunanje vplačilo. Gre za poslovanje z obstoječimi sredstvi. Zato rast portfelja nad 150.000 € sama ne krši omejitve skupnih vplačil.
Denar mora pri takem poslovanju ostati znotraj INR. Če ga nakažete na svoj transakcijski račun, je to izplačilo, ki ga je treba davčno obravnavati. Morebitno poznejše ponovno vplačilo je novo vplačilo in mora ustrezati omejitvam. Umik denarja ni način, da bi si neomejeno obnovili prostor za vlaganje.
Pri osebnem načrtu ločite evidenco vseh vplačil za zakonsko omejitev od preostalega zneska vplačil za izračun davčne osnove. Ta se lahko po vračilu dela glavnice zmanjša. Enaka beseda »vplačila« v preglednici zato zahteva pojasnilo, kateri podatek predstavlja.
Davčni odlog ne pomeni, da so vse naložbe enake
Na INR lahko pridobivate zakonsko dovoljene delnice, obveznice, zakladne menice, ETF in določene druge sklade. Za instrumente in naložbeno politiko skladov veljajo posebni pogoji, ponudnik pa ima še svoj dejanski nabor. Ne predpostavite, da je vsak sklad, dostopen na vašem običajnem računu, dostopen tudi na INR.
Obresti, dividende in prodaje v okviru INR imajo posebno slovensko davčno obravnavo. To ne pomeni, da tuja država pri dohodku iz svoje države ne more odtegniti davka. Prav tako davčni odlog ne zmanjša valutnega, tržnega ali kreditnega tveganja naložbe.
Denar za bližnje nujne izdatke zato načrtujte ločeno od sredstev, katerih vrednost lahko ob potrebnem izplačilu pade. Širšo izbiro horizonta in razpršitve obravnava članek Kako dolgoročno investirati in ostati miren, ko trgi nihajo.
Kako se obdavči delno izplačilo
Davčna osnova je izplačani donos, ne avtomatično celotno izplačilo in tudi ne vedno sorazmerni delež dobička v portfelju. Najprej se ugotovi pozitivna razlika med vrednostjo vseh sredstev na INR na dan davčnega dogodka in preostalim zneskom vplačil. Del izplačila do višine tega donosa predstavlja izplačani donos; presežek predstavlja vračilo vplačil.
Izvirni primer z izrecnimi predpostavkami: fizična oseba je vplačala 20.000 €. Na dan prvega izplačila po desetih letih znaša pravilno ugotovljena vrednost INR 24.000 €. Pred tem ni bilo izplačil. Predpostavimo nespremenjeno vrednost med prikazanimi koraki in zanemarimo dodatne transakcijske stroške.
Donos znaša 24.000 − 20.000 = 4.000 €. Če oseba zahteva bruto izplačilo 3.000 €, celoten znesek predstavlja izplačani donos. Davek je 450 €, zato ob odtegljaju iz tega bruto zneska na transakcijski račun prejme 2.550 €. Računski prikaz ne napoveduje takšnega donosa v desetih letih.
V ločenem alternativnem scenariju bi pri bruto izplačilu 6.000 € donosni del znašal 4.000 €, preostalih 2.000 € pa vračilo vplačil. Davek bi bil 600 €, neto prejemek pa 5.400 €. Preostali znesek vplačil za prihodnji davčni izračun bi se zmanjšal na 18.000 €. To nista dve zaporedni izplačili istega primera.
Pri ponudniku pred zahtevo preverite, ali v obrazec vnašate bruto umik z računa ali želeni neto prejemek. Zahteva za 3.000 € na vašem bančnem računu lahko zahteva drugačen bruto znesek. Preverite tudi prodajo instrumentov, poravnavo in dovolj denarnih sredstev za izplačilo ter stroške.
Petnajst let velja za časovno določeno izplačilo
Po sedanjih pravilih je prvo izplačilo oproščeno, če je opravljeno po najmanj 15 letih od odprtja INR in vmes ni bilo izplačil. Oprostitev je predvidena tudi za izplačilo najmanj 15 let po zadnjem predhodnem izplačilu. Pomembna sta natančen datum in zgodovina računa.
Če najprej opravite oproščeno delno izplačilo po 15 letih, to ne pomeni, da so vsi naslednji umiki že naslednji mesec avtomatično oproščeni. Za naslednji dogodek znova preverite čas od zadnjega izplačila. Tudi predčasno izplačilo brez pozitivnega donosa lahko vpliva na časovni pogoj, čeprav takrat ni davka.
To je pravilo INR, ne doba imetništva posameznega ETF na običajnem računu. Nakup, prodaja in ponovni nakup znotraj INR sami ne pomenijo izplačila iz računa. Pri načrtovanju za prihodnjih petnajst let pa sedanjo zakonodajo obravnavajte kot trenutno ureditev, ki jo bo treba preveriti tudi ob dejanskem umiku.
Stroški, menjava ponudnika in zaprtje
Pred podpisom primerjajte vodenje, minimalne provizije naročil, skrbništvo, valutne menjave, gospodarjenje in stroške skladov. Izvirni prikaz: 60 € letnega fiksnega stroška pri 3.000 € vrednosti predstavlja 2 % te vrednosti. To ni cenik ponudnika in ne vključuje drugih stroškov, pokaže pa vpliv fiksnega zneska pri majhnem računu.
Primerjavo lahko dopolnite z načrtovanjem naložb, stroškov in rezerve. Nižji davek ne popravi samodejno predragih storitev ali neprimerne naložbe.
Zakon omogoča formalni prenos INR k drugemu ponudniku, praviloma po enem letu od odprtja oziroma zadnjega prenosa, z določenimi izjemami. Pravilni prenos se ne šteje za davčno izplačilo. Pri prenosu veljajo omejitve poslovanja in prenos evidenc; zaprtje ter nakazilo na osebni račun sta druga postopka.
Ker INR lahko odprete samo enkrat, zaprtja ne obravnavajte kot običajno menjavo banke. Pri izgubi slovenskega rezidentstva preverite posebna pravila mirovanja in izpraznitve računa. Ponudnika prosite za pisni obračun ter hranite podatke o odprtju, vplačilih, izplačilih in stroških.
Pogosta vprašanja
Ali je prvih 20.000 € omejitev za prvih dvanajst mesecev?
Ne. Omejitev se nanaša na koledarsko leto odprtja INR. Vsako naslednje koledarsko leto velja omejitev 5.000 € na osnovni podračun, posebni pa ima svoje pogoje dodatnih vplačil.
Ali pri vsakem izplačilu plačam 15 % celotnega zneska?
Ne nujno. Obdavčen je izplačani donos, del nad ugotovljenim donosom pa je vračilo vplačil. V prikazanem primeru je pri umiku 3.000 € celoten znesek donos, pri umiku 6.000 € pa le 4.000 €.
Ali so po prvih petnajstih letih vsi umiki oproščeni?
Ne. Za prvo izplačilo velja pogoj najmanj 15 let od odprtja brez predhodnih izplačil. Pri poznejšem izplačilu se preverja najmanj 15 let od zadnjega predhodnega izplačila.
Ali lahko INR zaprem in odprem novega pri cenejšem ponudniku?
Novega ne morete preprosto ponovno odpreti, saj je odprtje dovoljeno le enkrat. Za zamenjavo uporabite ustrezen formalni prenos INR, če izpolnjujete njegove pogoje, in prej preverite stroške ter nabor naložb.
